الرئيس التنفيذي
أشرف الحادي

رئيس التحرير
فاطمة مهران

الرقابة المالية تصدر تعديلا للمعايير المصرية للتقييم المالي للمنشآت

محمد فريد

أصدر مجلس إدارة الهيئة العامة للرقابة المالية برئاسة الدكتور محمد فريد، القرار رقم 150 لسنة 2023 بتعديل قرار مجلس إدارة الهيئة رقم 1 لسنة 2017 بشأن إصدار المعايير المصرية للتقييم المالي للمنشآت، وذلك بتطوير بعض المنهجيات والنماذج التي تلائم طبيعة عمل الشركات الناشئة بما يساعدها على الوصول للتمويل اللازم للنمو والتوسع وتطوير أعمال وتحقيق مستهدفاتها.

وذكرت الهيئة، في بيان لها، أن القرار وضع تعريفا للشركات الناشئة بأنها شركات ذات تاريخ تشغيلي قصير وغالباً ما تكون حديثة الانشاء وفي طور النمو والبحث عن الأسواق، وبعضها يعتمد على التكنولوجيا لابتكار حلول جديدة، وتبدأ في كثير من الأحيان برأس مال منخفض وتكاليف مرتفعة مع مرحلة الانشاء وتواجه تحديات عديدة في بدايتها للحصول على التمويل اللازم لتنمية حجم عملياتها وتوسعة وجودها في السوق.

وتظهر الحاجة إلى تقييم الشركات الناشئة من أجل زيادة رؤوس الأموال حسب مرحلة النمو التي تمر بها الشركة، حيث يحتاج المستثمرون الرئيسيون سواء الحاليون أو المرتقبون لتقيم استثماراتهم في ضوء اختلاف العائد والمخاطر حسب كل مرحلة من مراحل نمو الشركة الناشئة.

ونص القرار على إضافة طريقة جديدة لتقييم الشركات الناشئة خلال مرحلة ما قبل تحقيق الإيراد وما قبل تحقيق المبيعات ضمن مناهج وأساليب التقييم المالي وهي طريقة رأس مال المخاطر والتي تتضمن الطريقة الأساسية لرأس المال المخاطر والطريقة المعدلة، والتي تقوم على افتراض عدد من العوامل منها قيمة الشركة عند التخارج بعد عدة سنوات وتحديد العائد المتوقع على الاستثمار، وحساب نسبة المستثمر عند التخارج والنسبة التي سيحصل عليها بمراعاة التخفيض المتوقع لحصته بعد زيادة رؤوس الأموال المستقبلية ويتوصل من خلال ذلك إلى تقييم ما بعد زيادة رأس المال ثم يخصم مبلغ الاستثمار المحصل في الزيادة الأولى للوصول إلى تقييم ما قبل الاستثمار.

كما نص القرار على مراعاة عدد من العناصر الرئيسية عند استخدام تلك الطريقة وهي قيمة التخارج، ومضاعف الاستثمار ونسبة الاحتفاظ، وتوصية الاستثمار، على أن يتم اعتبار قيمة التخارج بأنها القيمة المستقبلية والمتوقعة للشركة الناشئة وقت التخارج سواء عن طريق طرح أسهم الشركة بالبورصة أو عن طريق بيعها لأحد المستثمرين الاستراتيجيين على أن يتم تحديد قيمة التخارج باستخدام منهج الدخل أو منهج السوق، وكذلك نص القرار على مراعاة أن يتم تقدير مضاعف الاستثمار المستهدف عن باستخدام طريقة الشكل المباشر، أو عن طريق حساب العائد المستهدف عند التخارج.

كما نص القرار على عدد من الاعتبارات العامة بتقييم الشركات الناشئة ما قبل مرحلة تحقيق الإيراد منها مراعاة القيام بتحليل أولي لكافة العوامل المادية وغير المادية بالشركة محل التقييم طبقاً لطبيعة نشاط الشركة والقطاع الذي تنتمي إليه، ودراسة أثر تلك العوامل عليها، وكذلك قدرة الشركة على تحقيق الأرباح المرتقبة مستقبلاً، ومن تلك العوامل غرض الشركة، ووضع الشركة الحالي، كفاءة الإدارة وخبرتها في النشاط ومؤهلات فريق العمل، السوق الذي تعمل به الشركة والخصائص الفنية والمؤشرات الخاصة به، خصائص المنتج سواء سلعة أو خدمة، المميزات التنافسية للشركة التكنولوجيا المستخدمة، مرحلة التمويل التي تمر بها الشركة.

ويؤدي تحليل هذه العوامل ودراسة أثرها إلى الفهم الجيد لطبيعة ونشاط الشركة وكذلك إمكانية تقييم المخاطر المرتبطة، مع الوضع في الاعتبار اختلاف الأهمية النسبية لهذه العوامل طبقاً لطبيعة ونشاط الشركة.

كما ألزم القرار بأن يتضمن التقييم تحليل نقاط القوة والضعف بالمنشأة محل التقييم، واستعراض الفرص والتحديات التي قد تواجه الشركة خلال فترات التوقع، وكذلك مدى التزامها بمبادئ الحوكمة، وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها.

من جانبه أكد الدكتور محمد فريد على أن تطوير المعايير المصرية للتقييم المالي للمنشآت راعي في المقام الأساسي طبيعة ونماذج عمل الشركات الناشئة التي تتمتع بفرص نمو كبيرة وبحاجة الى طرق مختلفة للتقييم للحصول على التمويل اللازم للتوسع ودخول أسواق جديدة واضافة أنشطة ومنتجات وحلول جديدة، لما لقطاع الشركات الناشئة من أهمية وتأثير متزايد على الاقتصادات الدولية بشكل عام والاقتصاد المصري بشكل خاص فيما يرتبط بدعمها للقدرات الإنتاجية ودفع النمو الاقتصادي وتوفير مزيد من الوظائف.

أضاف الدكتور فريد أن عملية تطوير المعايير يأتي في ضوء حرص إدارة الهيئة على استكمال جهود توفير بيئة مواتية للكيانات الاقتصادية لاستكشاف فرص النمو وتطوير الأعمال من خلال الخدمات التي تقدمها الأسواق المالية غير المصرفية والجهات العاملة

أخبار ذات صلة

الرقابة المالية يلتقي رواد الأعمال ويدعوهم لمزيد من الابتكار والتطوير خلال “قمة تكني” بأسبوع الابتكار في مصر 2025

محلل مالي مقيم في دبي يبلغ 20 عاماً يصبح أحد أصغر حاملي شهادة المحلل المالي المعتمد على مستوى العالم

“ثروة للتوريق ترسّخ ريادتها في سوق أدوات الدين بإغلاق الإصدار السادس والأربعين

البورصة المصرية

مؤشر قطاع البنوك بالبورصة يرتفع بنسبة 1,17% بختام تعاملات اليوم

الرقابة المالية بالتعاون مع اتحاد شركات التأمين المصرية وصندوق حملة وثائق التأمين يطلقوا حملة قومية موسعة لنشر الوعي التأميني وتعزيز الشمول المالي

عودة ارتفاع الدولار للأسبوع الثاني مع انحسار المخاوف من الركود الأمريكي

إيتورو تتعاون مع “لين تكنولوجيز” لتوفير التحويلات المصرفية الفورية بالدرهم لعملائها في الإمارات

رئيس هيئة الرقابة المالية يلتقي رؤساء تحرير الصحف لاستعراض جهود تطوير القطاع المالي غير المصرفي

آخر الأخبار
الرقابة المالية يلتقي رواد الأعمال ويدعوهم لمزيد من الابتكار والتطوير خلال "قمة تكني" بأسبوع الابتكا... وزيرة التخطيط تتابع مع رئيس "المركزي للتعبئة العامة والإحصاء" استعدادات الجهاز وزير الإسكان يؤكد على سرعة إنهاء إجراءات طلبات توفيق أوضاع الأراضي المضافة لعدد من المدن الجديدة وزير الصناعة والنقل يلتقي نظيره البحريني لبحث تدعيم التعاون المشترك نائب وزير الصحة يتفقد مركز صحة أسرة غرب الجامعات ويوجه بصرف مكافأة للعاملين تقديرًا لأدائهم مجموعة «يلا» تحتفل بمرور خمس سنوات على إدراجها في بورصة نيويورك GIGABYTE AI-Powered X870E AORUS X3D Motherboards Redefining Performance and Innovation لوحات GIGABYTE X870E AORUS X3D المدعومة بالذكاء الاصطناعي تعيد تعريف الأداء والابتكار "أمازون و«الإمارات الإسلامي» وماستركارد يطلقون أول بطاقة ائتمانية لأمازون في الإمارات" Franklin Templeton Expands Middle East Presence with New Kuwait office "فرانكلين تمبلتون" تفتتح مكتباً جديداً في دولة الكويت وتواصل توسعها في منطقة الشرق الأوسط رئيس الوزراء يلقي بيان الحكومة لبحث اعتراض السيسي على عددٍ من مواد قانون الإجراءات الجنائية وزير الإسكان يتابع أعمال الوحدة المركزية للمدن المستدامة بعد إعادة تشكيلها بوزارة الإسكان الهيئة العامة للتأمين الصحي الشامل تبحث مع السفير الهندي سبل الاستفادة من التجربة الهندية شركة “4Matic Service” تفتتح اولي فروعها في مدينة نصر .. وتعلن عن خطط للتوسع وخدمة أعطال الطريق 24 سا... أمان تكشف عن أحدث فنادقها في قلب البرية الأفريقية في موزمبيق جمانا الراشد، أول شخصية سعودية تُدرج ضمن قائمة أهم مئة شخصية من روّاد المستقبل "TIME100 Next" مجمع دبي للاستثمار – أنغولا يوقع أول عقد تأجير صناعي "Amazon, Emirates Islamic and Mastercard Launch First Amazon Credit Card in the UAE" محلل مالي مقيم في دبي يبلغ 20 عاماً يصبح أحد أصغر حاملي شهادة المحلل المالي المعتمد على مستوى العالم