الرئيس التنفيذي
أشرف الحادي

رئيس التحرير
فاطمة مهران

الرقابة المالية تصدر تعديلا للمعايير المصرية للتقييم المالي للمنشآت

محمد فريد

أصدر مجلس إدارة الهيئة العامة للرقابة المالية برئاسة الدكتور محمد فريد، القرار رقم 150 لسنة 2023 بتعديل قرار مجلس إدارة الهيئة رقم 1 لسنة 2017 بشأن إصدار المعايير المصرية للتقييم المالي للمنشآت، وذلك بتطوير بعض المنهجيات والنماذج التي تلائم طبيعة عمل الشركات الناشئة بما يساعدها على الوصول للتمويل اللازم للنمو والتوسع وتطوير أعمال وتحقيق مستهدفاتها.

وذكرت الهيئة، في بيان لها، أن القرار وضع تعريفا للشركات الناشئة بأنها شركات ذات تاريخ تشغيلي قصير وغالباً ما تكون حديثة الانشاء وفي طور النمو والبحث عن الأسواق، وبعضها يعتمد على التكنولوجيا لابتكار حلول جديدة، وتبدأ في كثير من الأحيان برأس مال منخفض وتكاليف مرتفعة مع مرحلة الانشاء وتواجه تحديات عديدة في بدايتها للحصول على التمويل اللازم لتنمية حجم عملياتها وتوسعة وجودها في السوق.

وتظهر الحاجة إلى تقييم الشركات الناشئة من أجل زيادة رؤوس الأموال حسب مرحلة النمو التي تمر بها الشركة، حيث يحتاج المستثمرون الرئيسيون سواء الحاليون أو المرتقبون لتقيم استثماراتهم في ضوء اختلاف العائد والمخاطر حسب كل مرحلة من مراحل نمو الشركة الناشئة.

ونص القرار على إضافة طريقة جديدة لتقييم الشركات الناشئة خلال مرحلة ما قبل تحقيق الإيراد وما قبل تحقيق المبيعات ضمن مناهج وأساليب التقييم المالي وهي طريقة رأس مال المخاطر والتي تتضمن الطريقة الأساسية لرأس المال المخاطر والطريقة المعدلة، والتي تقوم على افتراض عدد من العوامل منها قيمة الشركة عند التخارج بعد عدة سنوات وتحديد العائد المتوقع على الاستثمار، وحساب نسبة المستثمر عند التخارج والنسبة التي سيحصل عليها بمراعاة التخفيض المتوقع لحصته بعد زيادة رؤوس الأموال المستقبلية ويتوصل من خلال ذلك إلى تقييم ما بعد زيادة رأس المال ثم يخصم مبلغ الاستثمار المحصل في الزيادة الأولى للوصول إلى تقييم ما قبل الاستثمار.

كما نص القرار على مراعاة عدد من العناصر الرئيسية عند استخدام تلك الطريقة وهي قيمة التخارج، ومضاعف الاستثمار ونسبة الاحتفاظ، وتوصية الاستثمار، على أن يتم اعتبار قيمة التخارج بأنها القيمة المستقبلية والمتوقعة للشركة الناشئة وقت التخارج سواء عن طريق طرح أسهم الشركة بالبورصة أو عن طريق بيعها لأحد المستثمرين الاستراتيجيين على أن يتم تحديد قيمة التخارج باستخدام منهج الدخل أو منهج السوق، وكذلك نص القرار على مراعاة أن يتم تقدير مضاعف الاستثمار المستهدف عن باستخدام طريقة الشكل المباشر، أو عن طريق حساب العائد المستهدف عند التخارج.

كما نص القرار على عدد من الاعتبارات العامة بتقييم الشركات الناشئة ما قبل مرحلة تحقيق الإيراد منها مراعاة القيام بتحليل أولي لكافة العوامل المادية وغير المادية بالشركة محل التقييم طبقاً لطبيعة نشاط الشركة والقطاع الذي تنتمي إليه، ودراسة أثر تلك العوامل عليها، وكذلك قدرة الشركة على تحقيق الأرباح المرتقبة مستقبلاً، ومن تلك العوامل غرض الشركة، ووضع الشركة الحالي، كفاءة الإدارة وخبرتها في النشاط ومؤهلات فريق العمل، السوق الذي تعمل به الشركة والخصائص الفنية والمؤشرات الخاصة به، خصائص المنتج سواء سلعة أو خدمة، المميزات التنافسية للشركة التكنولوجيا المستخدمة، مرحلة التمويل التي تمر بها الشركة.

ويؤدي تحليل هذه العوامل ودراسة أثرها إلى الفهم الجيد لطبيعة ونشاط الشركة وكذلك إمكانية تقييم المخاطر المرتبطة، مع الوضع في الاعتبار اختلاف الأهمية النسبية لهذه العوامل طبقاً لطبيعة ونشاط الشركة.

كما ألزم القرار بأن يتضمن التقييم تحليل نقاط القوة والضعف بالمنشأة محل التقييم، واستعراض الفرص والتحديات التي قد تواجه الشركة خلال فترات التوقع، وكذلك مدى التزامها بمبادئ الحوكمة، وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها.

من جانبه أكد الدكتور محمد فريد على أن تطوير المعايير المصرية للتقييم المالي للمنشآت راعي في المقام الأساسي طبيعة ونماذج عمل الشركات الناشئة التي تتمتع بفرص نمو كبيرة وبحاجة الى طرق مختلفة للتقييم للحصول على التمويل اللازم للتوسع ودخول أسواق جديدة واضافة أنشطة ومنتجات وحلول جديدة، لما لقطاع الشركات الناشئة من أهمية وتأثير متزايد على الاقتصادات الدولية بشكل عام والاقتصاد المصري بشكل خاص فيما يرتبط بدعمها للقدرات الإنتاجية ودفع النمو الاقتصادي وتوفير مزيد من الوظائف.

أضاف الدكتور فريد أن عملية تطوير المعايير يأتي في ضوء حرص إدارة الهيئة على استكمال جهود توفير بيئة مواتية للكيانات الاقتصادية لاستكشاف فرص النمو وتطوير الأعمال من خلال الخدمات التي تقدمها الأسواق المالية غير المصرفية والجهات العاملة

أخبار ذات صلة

الرقابة المالية تمد وقف تلقي طلبات التأسيس لنشاطي التمويل الاستهلاكي ومتناهي الصغر

هبوط المؤشر الرئيسي للبورصة هامشيًا بمستهل تعاملات جلسة الأربعاء

“سيركلي” تجمع 12 مليون دولار في جولة تمويل من السلسلة “أ” لمنصتها الخاصة

عوده كابيتال تعلن عن شراكة استراتيجية مع أزاكاو لتعزيز الامتثال والتحول الرقمي

دبي تحتضن قمة التكنولوجيا المالية والابتكار

البورصة تحقق ارتفاعًا جماعيًا وتربح 12 مليار جنيه بنهاية جلسة اليوم

رئيس البورصة المصرية يستقبل رئيس بورصة مسقط ويبحث معه سبل التعاون المشترك بين البورصتين

البورصة تربح 26 مليار جنيه بختام تعاملات اليوم الأحد

آخر الأخبار
"One of One Expands in Egypt with Two New Strategic Projects" مواصفات Galaxy F07.. هاتف سامسونج الجديد ببطارية قوية وسعر اقتصادي هاتف Oppo Find X9 الجديد.. أداء فائق وتصميم فاخر ينافس بقوة الأوراق المطلوبة لاستكمال الدراسة خارج مصر 2025 للطلاب المصريين خطوات تحويل السيارة للعمل بالغاز الطبيعي في مصر 2025.. التوفير والأمان معًا أسعار حج الجمعيات 2026.. باقات جديدة وخدمات مميزة للحجاج "وان أوف وان" تعزز وجودها في مصر بمشروعين استراتيجيين جديدين شروط إضافة المواليد الجدد على بطاقة التموين 2025 بعد قرارات وزارة التموين الأخيرة نتيجة الإسكان الاجتماعي 2025.. الاستعلام برقم البطاقة عبر الموقع الرسمي وظائف وزارة العمل السعودية 2025.. تعرف على التفاصيل وآلية التقديم بنك قناة السويس يقود تحالفًا مصرفيًا لمنح تمويل مشترك بقيمة 4.485 مليار جنيه لشركة "مدكور للمشروعات" البنك الاهلي المصري يشارك فى قمة Ripple Summit 2025 لدعم ريادة الأعمال* وزير الأوقاف يوجه بصرف مكافأة قدرها خمسة آلاف جنيه وشهادة تقدير لعامل مسجد من ذوي الهمم تراجع جديد في أسعار الذهب بالتعاملات المسائية أبوالسعود : %53 من محفظة البنك الزراعي موجهة للتمويل المستدام 440 ألف مزارع استفادوا من القروض مؤتمر قادة القطاع المالي: البنوك المصرية ودورها المحوري في تسريع الشمول المالي وتحقيق التنمية المستد... وزير السياحة والآثار يشارك كمتحدث رئيسي في جلسة نقاشية مخصصة لقارة أفريقيا وزيرة التخطيط تستعرض تطورات الاقتصاد المصري وتدعو الشركات الأوروبية لمزيد من الاستثمارات الرئيس السيسي من بروكسل: مصر تمثل فرصة حقيقية أمام مجتمع الأعمال الأوروبي TRUNK الصينية تنضم إلى مبادرة "الجيل التالي من الاستثمارات الأجنبية المباشرة"  في الإمارات