الرئيس التنفيذي
أشرف الحادي

رئيس التحرير
فاطمة مهران

أسهم بلج باور تخسر 37٪ من قيمتها وسط توقعات بحدوث نقص في السيولة المالية

بيتر غارنري  رئيس شؤون استراتيجيات الأسهم في ساكسو بنك

انخفضت أسهم شركة بلج باور بنسبة 37٪ وذلك قبل بدء التداول حيث أظهرت التقديرات المتعلقة بأرباح الربع الثالث للشركة المصنعة لخلايا وقود الهيدروجين نتائج مخيبة للآمال، وتصدر تحذيراً حول قدرتها على الاستمرار في ظل أزمة السيولة التي تواجهها الشركة، مما يضع المساهمين أمام قرارات صعبة للغاية.

قطاع التحول الأخضر يتجه نحو منعطف خطر

لقد أكدنا كثيراً على أن قطاع التحول الأخضر هو الأسوأ أداءً لهذا العام. استحوذت التطورات الكارثية لشركة أورستد وسيمنز إنرجي على العناوين الرئيسية، لكن القطاع بأكمله عانى في جميع الفئات مثل الرياح والطاقة الشمسية وتخزين الطاقة. واليوم، ازداد الأمر سوءاً مع إعلان بلج باور عن نتائج أسوء مما كان متوقعاً في الربع الثالث بما في ذلك تحذير مدمر من قدرتها على الاستمرارية والذي يشير إلى أن السيولة الحالية غير كافية لتمويل العمليات خلال العام المقبل. أدت هذه الأخبار إلى انخفاض قيمة الأسهم بسبة 37٪. هل نقترب من لحظة انهيار خطيرة في التحول الأخضر أم أن هذا الحدث يظل محصوراً في قطاع الهيدروجين الذي لا تزال بياناته الاقتصادية في الوقت الحالي مثيرة للقلق؟
أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى تغيير كبير في الآفاق وظروف التمويل لشركات التحول الأخضر بما في ذلك بلج باور التي تعد جزءً من محفظة الشركات التي تعمل في مجال تخزين الطاقة حيث تشارك في تطوير خلايا وقود الهيدروجين. تتناقض هذه النتائج بشكل صارخ مع نتائج نظيرتها شركة بلوم إنيرجي التي سجلت نتائج أفضل مما كان متوقعاً في الربع الثالث قبل يومين. تكمن مشكلة بلج باور في عدم قدرتها على تحقيق أرباح منذ عام 2012، وقد تورطت الشركة سابقاً في فضيحة تتعلق بالحسابات واضطرت لإعادة تقديم بياناتها المالية. من المتوقع أن يكون لدى بلج باور تدفق نقدي حر سلبي قدره 1.64 مليار دولار في السنة المالية 2023 وتدفق نقدي حر سلبي قدره 939 مليون دولار في السنة المالية 24 مع 500 مليون دولار نقداً و594 مليون دولار في إجمالي الديون. من المهم ملاحظة أن شركة بلج باور قد انتقلت من المكافآت النقدية البالغة 4.75 مليار دولار في الربع الأول من عام 2021 إلى 500 مليون دولار فقط في عامين ونصف فقط. ما الذي يجب على المستثمرين في بلج باور فعله في هذه الحالة؟
هناك خياران أساسيان:
  1. بيع الأسهم على افتراض أن بلج باور لن تنجو أبداً من بياناتها الاقتصادية السيئة في الوقت الحالي في قطاع الهيدروجين، أو
  2. الاحتفاظ بالاسهم على أمل أن تتمكن الشركة من جمع ما يكفي من رأس المال بشروط جيدة بما يكفي لتنهض مجدداً بأعمالها. الافتراض الثانوي في هذه الحالة هو أن المستثمرين الذين يضخون رأس مال الأسهم يعتقدون أن مجموعة الطلبات المتنامية الحالية يمكن أن تصبح مربحة.
من المهم أن نلاحظ أن بلج باور أنفقت الكثير من الطاقة وما يقرب من 200 شريحة في عرض تقديمي في أكتوبر لإظهار الرسوم البيانية للنمو الإجمالي المتوقع في المستقبل (دون وجود أرقام على المحور y!) – ولكن يبقى السؤال الرئيسي – هل هي قادرة على تحقيق الأرباح؟
لماذا لا نزيد من عدد الأسهم أو نقلل منها؟ يعد التحذير من القدرة على الاستمرارية بمثابة معلومة بغاية الأهمية للمساهمين وتضعهم الآن أمام خيارين لا ثالث لهما ولكل منهما مخاطر عالية جداً. إذا قام أحد المساهمين ببيع بعض أسهمه، نتيجة لهذه التوقعات سلبية، وبالنظر إلى الظروف الحالية، فلماذا لا يبيعها كلها؟ كما أن شراء المزيد من الأسهم، يزيد من المخاطر في الوضع الحالي مع وجود احتمالات بتدهور وضع الشركة.

أخبار ذات صلة

أسواق الأسهم في الإمارات 2025: أداء السوق وتوقعات الاستثمار

الرقابة المالية تنظم يوماً ترفيهياً للعاملين بالهيئة

الرقابة المالية تعقد ورش عمل للمحررين الاقتصاديين لمناقشة تطوير سوق رأس المال ومختلف الأدوات المالية

الرقابة المالية تعقد ورش عمل للمحررين الاقتصاديين بشأن المستجدات والتطورات بالقطاع المالي غير المصرفي

جيل جديد من خدمات التداول الذكية: إطلاق مساعد «مباشر كابيتال» المعتمد على ذكاء اصطناعي حقيقي

شركة كي كارد تمثل ريادة العراق في قطاع التكنولوجيا المالية خلال مؤتمرMoney 20/20 USA

رئيس الرقابة المالية يلتقي المحررين الاقتصاديين لاستعراض تطورات الأداء والإصلاحات

الرقابة المالية تلزم الشركات والجهات العاملة في الأنشطة المالية بتعزيز بنيتها التكنولوجية والأمن السيبراني لديها

آخر الأخبار
"دبي للأمن الإلكتروني" يطلق حملة "امسح بذكاء" للوقاية من عمليات الاحتيال عبر رمز الاستجابة السريعة هواوي تطلق النسخة السادسة من ملتقي “HiRE6” لتمكين الكفاءات الشابة وتعزيز فرص العمل في مصر بنك قناة السويس يوفر لعملائه حلول تأمينية مُتميزة ومُتكاملة من خلال شركة أليانر لتأمينات الحياة – مص... منتجع ريكسوس بريميوم جزيرة السعديات يدعو الضيوف للاحتفال بموسم الأعياد وسط أجواء مميّزة "النيل للطيران تطلق Nile Air Holidays لتجربة سفر متكاملة بأسعار تنافسية" "إل جي إلكترونيكس" مصر تتعاون مع معرض "تام" لاستضافة حدث حصري في ديستريكت 5 «لازورا للتطوير العقاري» تطلق أعمالها رسميًا في السوق المصري باستثمارات أولية تتجاوز 30 مليار جنيه سوفيرين PPG تكشف مسارات المستثمرين الإقليميين في قطاع الطاقة الخليجي قبيل معرض ADIPEC 2025 تقرير إيبوري الأسبوعي : استقرار نسبي في أسواق العملات وتراجع الين الياباني جين فريزر ،الرئيس التنفيذي لمجموعة سيتي ، تفتتح المكتب الإقليمي الجديد في  السعودية الإعلان عن ستة عشر مؤسِّسًا يتنافسون على لقب الريادة في برنامج "ذا فاينال بيتش ضامن للمدفوعات الإلكترونية تتعاقد مع «ترانس أي تي» لتقديم خدمة بيع التذاكر بمحطات قطار مصر أريستارا للذكاء الاصطناعي تطلق مساعداً رقمياً متعدد اللغات خلال القمة العالمية لمستقبل الضيافة انعقاد الدورة الثانية عشرة من معرض ومؤتمر المدفوعات الرقمية والشمول المالي الرقمي PAFIX «كابيتال إيليت للتطوير» تستعد لإطلاق أحدث مشروعاتها بالتعاون مع «Wyndham Hotels & Resorts» الأمريكية "دي دي مصر تكسر الأرقام: 190 ألف رحلة دولية في نصف عام فقط!" وزير الإسكان يتابع سير العمل بقطاع التخطيط والمشروعات بهيئة المجتمعات العمرانية Velents Unveils Agent.sa, A Groundbreaking Arabic AI Employee with $1.5M Investment الصحة: إنقاذ ناجح لسائحة إسبانية أصيبت داخل هرم سنفرو المنحني بدهشور فيلينتس» تطلق «agent.sa» كأول موظف ذكاء اصطناعي عربي متكامل