أسواق الولايات المتحدة :
سجّل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعاً بنسبة 0.84% في جلسة الأمس، بينما صعد ناسداك بنسبة 0.52% مواصلاً مكاسبه لليوم الثالث على التوالي. ويستمر الزخم الإيجابي اليوم، حيث يتداول ستاندرد آند بورز 500 عند 6,785 نقطة مرتفعاً 0.32%، ما يعكس ثقة قوية لدى المستثمرين.
سجّل سهم ألفابت ارتفاعاً بنسبة 1.53% ليغلق عند مستوى قياسي بلغ 323.44 دولار، مقترباً من تقييم 4 تريليون دولار، بينما قفز سهم ميتا بلاتفورمز بنسبة 3.78% على خلفية تقارير تفيد بأن الشركة قد تستثمر مليارات الدولارات في شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ ألفابت لمراكز البيانات اعتباراً من عام 2027، لتصبح أكبر مساهم في مكاسب ستاندرد آند بورز 500.
على الصعيد الكلي، جاءت البيانات داعمة للرؤية الصعودية؛ حيث جاء مؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر سبتمبر متوافقاً مع التوقعات عند 0.3%، في حين تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى ما دون 4%، مما عزز توقعات خفض الفائدة ودعم معنويات السوق. ويراقب المستثمرون عن كثب بيانات مبيعات المنازل الجديدة لشهر سبتمبر و طلبات إعانة البطالة الأسبوعية اليوم، لما توفره من دلائل إضافية على قوة سوق العمل والزخم الاقتصادي في الولايات المتحدة.
فنياً، لا يزال المشهد بنّاءً؛ إذ يتداول مؤشر SPX فوق متوسطاته المتحركة الرئيسة لـ 9 و20 و50 يوماً. وتتمثل مستويات الدعم الفورية عند 6,765 نقطة (قمة أسبوع 6 أكتوبر)، تليها 6,705 نقطة الواقعة على خط اتجاه صاعد، ثم متوسط 9 أيام عند 6,679 نقطة. أما المقاومة الفورية فتقع عند 6,880 نقطة (قمة أسبوع 3 نوفمبر)، تليها 6,922 نقطة (أعلى مستوى تاريخي). ويشير مؤشر القوة النسبية RSI عند 54.78 إلى زخم صعودي متزايد وهامش أوسع لتحقيق مزيد من الارتفاعات.
النفط الخام :
شهد خام برنت و غرب تكساس الوسيط استقراراً اليوم، مرتفعين بنسبة 0.21% و0.42% على التوالي.
تواجه أسواق النفط مخاطر هبوطية ملحوظة نتيجة توقع التوصل إلى إطار سلام بين روسيا وأوكرانيا، والذي قد يؤدي، في حال اعتماده، إلى إلغاء العقوبات وعودة تدفقات النفط الروسي للأسواق بكميات كبيرة.
وتدعم التوقعات العروضية هذا الميل الهبوطي؛ إذ يتوقع المحللون ووكالة إدارة معلومات الطاقة EIA فائضاً لا يقل عن 2 مليون برميل يومياً في عام 2026، مع متوسط سعر خام برنت عند 54 دولار في الربع الأول من العام نفسه، مما يشير إلى استمرار تراكم المخزونات. وعلى الجانب الآخر، تسهم الاضطرابات الفعلية المرتبطة بالعقوبات الأميركية—التي تؤثر على 1.4 مليون برميل يومياً في التخزين العائم، إضافة إلى تراجع شحنات المنتجات النفطية الروسية عبر الهند والصين—في الحد من الضغوط السلبية، إلى جانب استمرار قوة هوامش التقطير.
بعد التراجع من قمم منتصف نوفمبر عند 65 دولار، يتداول خام برنت اليوم قرب 62 دولار، مع معركة سعرية ضمن نطاق دعم 61.50–62.00 دولار. ويشير التحرك السعري الأخير المحايد إلى نوع من الاستقرار قصير الأجل؛ لكن ما لم يستعد السعر مستوى 63.50 دولار، ستبقى النظرة العامة سلبية مع احتمال اختبار دعم قرب 60.70 دولار.
ويتداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 58 دولار، بعد فشله في الحفاظ على محاولة الصعود الأخيرة. ويؤكد تكوّن قمم هابطة متتالية على الميل السلبي، مع مقاومة بين 58.50–59.50 دولار، ودعم عند مستوى 56.80 دولار.
مؤشر الدولار الأميركي :
دفعت تزايد احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر مؤشر الدولار الأميركي للتراجع إلى ما دون حاجز 100 نقطة، حيث انخفض بنسبة 0.2% إلى 99.57 حالياً.
انخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات أمس إلى ما دون 4% لأول مرة خلال شهر، بعد هبوط مؤشر ثقة المستهلك إلى 88.7، دون التوقعات، مع تراجع توقعات الستة أشهر المقبلة بأكبر وتيرة منذ أبريل. كما انخفضت الوظائف الخاصة بمعدل 13,500 وظيفة خلال الأسابيع الأربعة الماضية. وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.2% فقط في سبتمبر، مقارنة بارتفاع 0.6% في أغسطس، رغم تسجيل 8 من أصل 13 فئة نمواً، بينما تراجعت مبيعات السيارات لأول مرة منذ أربعة أشهر.
وتتناقض هذه المؤشرات مع تحديث أطلس الاحتياطي الفدرالي – مؤشر GDPNow الذي يتوقع نمواً قوياً بنسبة 4.02% في الربع الثالث 2025، وهو أعلى من تقديرات وول ستريت. وفي ظل هذا المشهد المختلط، تتجه الأنظار إلى البيانات المفصلية الصادرة اليوم، مثل طلبات السلع المعمرة و طلبات إعانة البطالة و مؤشر شيكاغو لمديري المشتريات PMI و البيج بوك لـ مجلس الاحتياطي الفدرالي، لما تحمله من إشارات مهمة لمسار الدولار.
يتراجع مؤشر الدولار حالياً عند 99.57 بعد أن لامس منطقة مقاومة بين 100.27 و100.54، والتي حدّت من المكاسب في أواخر مايو وبداية أغسطس والأسبوع الأول من نوفمبر. ويتداول المؤشر دون متوسط 200 يوم عند 99.77، الذي يشكل مقاومة فورية، بينما يوجد دعم مبدئي عند متوسط 50 يوماً عند 98.93 المتوافق مع قيعان منتصف نوفمبر. وقد يُختبر هذا المستوى إذا أشارت البيانات القادمة إلى ضعف اقتصادي.
الذهب والفضة:
أغلق الذهب مستقراً عند 4,130 دولار في جلسة الأمس قبل أن يرتفع في تداولات آسيا المبكرة اليوم بنسبة 0.70% ليقترب من 4,160 دولار. وحصل المعدن الأصفر على دعم من ضعف الدولار الأميركي وتعزز توقعات خفض الفائدة في ديسمبر. كما أسهمت البيانات الاقتصادية الأميركية المتأخرة—ومنها تباطؤ مبيعات التجزئة وتراجع قوي في ثقة المستهلك—في تعزيز الرأي القائل بأن الزخم الاقتصادي يتراجع. وتشير الأسواق الآن إلى احتمال بنسبة 85% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة المقبل، مدعوماً بتصريحات ميّالة للتيسير من مسؤولين في الاحتياطي الفدرالي، بينهم عضو المجلس ستيفن ميران الذي حذّر من أن تدهور سوق العمل يستدعي تيسيراً أكبر.
يسهم ضعف الدولار—الذي انخفض إلى أدنى مستوى في أسبوع—في زيادة جاذبية الذهب نظراً لانخفاض تكلفته على المشترين العالميين. ورغم تراجع بعض الزخم الإيجابي بسبب أنباء حول إطار السلام الروسي الأوكراني، تبقى النظرة العامة للذهب صعودية في ظل محادثات ميّالة للتيسير ومؤشرات تضخم تخف حدّتها.
فنياً، يواصل الذهب التداول قرب اختراق محتمل لنموذج المثلث المتماثل، إذ يختبر مستوى 4,160 دولار. والاختراق الواضح لهذا المستوى يمهّد الطريق نحو 4,190–4,220 دولار، بينما يقع الدعم القوي عند متوسط 9 أيام عند 4,093 دولار.
ارتفعت الفضة بنسبة 0.2% يوم الثلاثاء وتتداول اليوم قرب 51.92 دولار مرتفعة 1%. ومن منظور فني، تقع مقاومة الفضة عند مستوى 52.33 دولار، والاختراق فوق هذا المستوى قد يدفعها نحو أعلى مستوياتها التاريخية عند 54.47 دولار. أما الدعم فيوجد بين متوسط 9 أيام عند 50.90 دولار ومتوسط 50 يوماً عند 50.12 دولار.
