تراجع سعر بيتكوين إلى ما دون مستوى 70,000 دولار بعد أن سجل ذروة بلغت 76,000 دولار الأسبوع الماضي، في ظل ضغوط الاقتصاد الكلي التي أثرت على معنويات المستثمرين. ويعود هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة التي جاءت أعلى من المتوقع، إلى جانب النبرة الأكثر تشدداً من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي أشار إلى ارتفاع أسعار النفط كمصدر محتمل لمخاطر التضخم.

وتسعّر الأسواق حالياً بشكل متزايد فترة أطول من أسعار الفائدة المرتفعة، مع توقعات بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2027. كما أن استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط قد يؤديان إلى زيادة الضغوط التضخمية، مما قد يدفع نحو مزيد من رفع أسعار الفائدة—وهو ما يُعد تاريخياً بيئة سلبية لأداء الأصول الرقمية نتيجة تشديد الأوضاع المالية.

وعلى الرغم من التقلبات قصيرة الأجل، فإن التطورات التنظيمية في الولايات المتحدة توفر نظرة أكثر إيجابية على المدى الطويل لقطاع العملات الرقمية.

فقد قدمت كل من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) إطاراً شاملاً لتصنيف الأصول الرقمية. ووفقاً لهذا الإطار، تم تصنيف العملات الرقمية الرئيسية، بما في ذلك بيتكوين وإيثريوم وسولانا وXRP، كسلع رقمية، ما يضعها بشكل أساسي تحت إشراف هيئة CFTC بدلاً من SEC.

ومن المتوقع أن يسهم هذا التصنيف، إلى جانب معايير الإدراج العامة التي تمت الموافقة عليها سابقاً، في تسريع الموافقات على صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الفورية للعملات الرقمية، مما قد يفتح الباب أمام تدفقات مؤسسية كبيرة ويدعم ارتفاع الأسعار على المدى الطويل.

وفي سياق متصل، يتم إحراز تقدم في مشروع قانون CLARITY، حيث تشير التقارير إلى توصل المشرعين الأمريكيين والبيت الأبيض إلى اتفاق مبدئي بشأن هياكل العوائد الخاصة بالعملات المستقرة. ويقترح الإطار التنظيمي تقييد العوائد السلبية، مع السماح بعوائد مرتبطة بالأنشطة المعاملاتية مثل المدفوعات والتداول. وفي حال إقراره، قد يمثل هذا التشريع خطوة محورية نحو تعزيز الوضوح التنظيمي ودعم نمو سوق الأصول الرقمية.

وفي قطاع التمويل اللامركزي (DeFi)، أعلنت S&P Dow Jones Indices عن اتفاقية ترخيص بارزة مع Trade[XYZ]، تتيح إطلاق أول عقد مشتقات دائم لمؤشر S&P 500 مرخّص رسمياً على بلوكشين Hyperliquid. وتتيح هذه الخطوة للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة الوصول إلى تعرض مرفوع ماليًا على مدار الساعة لمؤشر S&P 500 عبر منصة لامركزية مدعومة ببيانات المؤشر في الوقت الفعلي.

وعقب هذا الإعلان، ارتفع الرمز الأصلي لمنصة Hyperliquid، $HYPE، بنسبة 6%، ليصل إجمالي مكاسبه منذ بداية العام إلى أكثر من 55%، متفوقاً بشكل ملحوظ على العملات الرقمية الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم، والتي لا تزال منخفضة خلال الفترة نفسها. ويعكس هذا الأداء الطلب المتزايد على البنية التحتية اللامركزية التي توفر وصولاً مستمراً إلى الأسواق المالية التقليدية والرقمية.

في المقابل، كانت الأصول عالية المخاطر مثل عملات الميم—بما في ذلك $TRUMP و$PEPE و$PENGU—من بين الأكثر تضرراً خلال التراجع الأخير، حيث سجلت انخفاضات وصلت إلى 20%، مما يبرز حساسيتها المرتفعة تجاه تحركات السوق الأوسع.

وقال سايمون بيترز، محلل العملات الرقمية لدى إيتورو: “في حين أن الضغوط الاقتصادية الكلية قد أدت إلى تقلبات قصيرة الأجل في أسواق العملات الرقمية، فإن المشهد التنظيمي المتطور في الولايات المتحدة يمثل خطوة مهمة إلى الأمام. ومن شأن الوضوح الأكبر حول تصنيف الأصول وهيكل السوق أن يمهد الطريق لمزيد من المشاركة المؤسسية والنمو طويل الأجل في هذا القطاع.”