أكد بنك UBS أن الانخفاض الأخير في أسعار العملات الرقمية يسلط الضوء على الطبيعة المتقلبة والمضاربة لفئة الأصول الجديدة نسبيًا، بالإضافة إلى جعلها غير مناسبة بدرجة كبيرة لمحفظة المستثمرين.
أصول متقلبة
تراجعت أسعار أكبر عملتين رقميتين من حيث القيمة السوقية، وهما البيتكوين (9.55%) والإيثريوم (20.2%)، في غضون 24 ساعة اعتبارًا من الساعة 2:15 مساءً.
انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية على مستوى العالم ينحو 655 مليار دولار، أو 27&، في الأسبوع الماضي فقط، وفقًا لشركة CoinMarketCap.
أكد محللو بنك UBS في تقرير يوم الأربعاء إنه يجب على المستثمرين التعامل مع العملات الرقمية كأصل مضاربة وليس باعتبارها “عملات” كما هو متعارف عليه، لأن “تقلباتها العالية” تجعلها “مخزنًا غير موثوق به للقيمة”.
كما حذر البنك من أن فوائد الاحتفاظ بالعملات الرقمية في محفظة الفرد “محدودة”، مضيفًا أن قيمتها كشكل من أشكال التنويع – نظرًا لارتباطها المنخفض بالأصول التقليدية – ليس “سببًا كافيًا” في حد ذاته لإضافتها إلى المحفظة.
وأضاف البنك إنه من غير المرجح أن تعمل العملات الرقمية، على الرغم من طبيعتها اللامركزية، بعيدًا عن التأثير الحكومي بشكل كامل، مستشهدة بالحملة الصينية الأخيرة على تداول العملات الرقمية، وحقيقة أن حيازات العملات الرقمية تخضع بالفعل لمكاسب رأسمالية وضرائب أخرى في العديد من البلدان، بما في ذلك الولايات المتحدة
يرى البنك أن المستثمرين الذين يسعون إلى التعرض لأصول الدفع الرقمية يجب أن يفكروا في شراء أسهم شركات التقنية المالية بدلاً من العملات الرقمية نفسها.
التحركات الأسبوعية
قال بنك UBS: “يعد التحركات الأسبوعية لعملة البيتكوين بمعدلات تتخطى 10% أمرًا شائعًا. حيث هبطت البيتكوين بنحو 24% في الأسبوع المنتهي في 14 مايو وهو ما يعد مستوى تقلبات مرتفع حتى بالنسبة للأسهم الصغيرة، ناهيك عن عملة”.
أسواق العملات الرقمية
شهدت أسواق العملات الرقمية تراجعًا كبيرًا يوم الثلاثاء عندما أعلنت الحكومة الصينية حظر المؤسسات المالية ومؤسسات الدفع من تقديم الخدمات المتعلقة بمعاملات العملات الرقمية.
قالت ثلاث كيانات صناعية تقدم الاستشارات لحكومة بكين في بيان إن التقلب الشديد للعملات الرقمية “ينتهك بشكل خطير سلامة ممتلكات الناس ويعطل النظام الاقتصادي والمالي العادي”.
لم تمنع الصين الأشخاص من الاحتفاظ بالعملات الرقمية رغم حظرها عمليات تبادل العملات الرقمية.
قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، جاري جينسلر، في أوائل أبريل ، إن الولايات المتحدة تفتقر حاليًا إلى “إطار تنظيمي” يحكم “عمليات تبادل العملات الرقمية” التي تفتقر أيضًا إلى “الحماية من الاحتيال أو التلاعب”.
أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد ذلك بيانًا للموظفين أشارت فيه إلى “نقص اللوائح التنظيمية، ووجود إمكانية للاحتيال أو التلاعب” في سوق البيتكوين.
أشارت التقارير الإخبارية في أواخر أبريل ، ورد أن إدارة بايدن كانت تعمل على إطار تنظيمي لأسواق العملات الرقمية.
كما أشار بنك UBS إلى أن “حفنة” فقط من الشركات في الولايات المتحدة تقبل حاليًا العملة الرقمية كوسيلة للدفع – بما في ذلك شركتا PayPal وXBox – وفي خطوة مهمة، تراجعت شركة تيسلا الأسبوع الماضي عن قرارها بقبول مدفوعات البيتكوين، مستشهدة بالمخاوف البيئية، مما يشير إلى أن اعتماد العملة المشفرة لا يزال بعيد المنال.
مخزن للقيمة
صرح الرئيس التنفيذي لشركة New Constructs، ديفيد ترينر، وهي شركة أبحاث استثمارية مقرها ناشفيل، لفوربس أن كل شخص في عالم العملات الرقمية كان يعرف أن “الاستسلام” سيأتي في مرحلة ما، وكان السؤال الوحيد هو “متى؟”. وأضاف: “الآن، وبعد أن وصلنا إلى هذه النقطة، أعتقد أن الأمر سيكون سيئًا كما كان يقول المتشائمون. يعد استخدام البيتكوين كمخزن للقيمة مفهومًا خاطئًا في جوهره، ونحن نرى هذه الحقيقة تتجلى الآن”.
موجة تراجع
دافع الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital وملياردير العملات الرقمية، مايك نوفوغراتز، مؤخرًا عن العملات الرقمية كاستثمار قابل للتطبيق، وعزا انخفاض الأسعار الأخير إلى التقلبات قصيرة الأجل، ونفى أن يكون بداية موجة من التراجع طويلة الأجل. ونقلت صحيفة بيزنس إنسايدر يوم الأربعاء عنه قوله “من السهل أن تُدفن وسط تقلبات اليوم”. كما قال: “عندما تتدفق الكثير من رؤوس الأموال إلى مجال العملات الرقمية، فإن الناس يخافون من شيء ما”.
العملات الرقمية في الهند
أشارت بعض التقارير الإخبارية إلى إن الحكومة الهندية تدرس تشكيل لجنة لدراسة وضع إطار تنظيمي محتمل للعملات الرقمية في البلاد.
خفف وزير المالية السابق سوبهاش جارج، الذي دعا إلى حظر العملات الرقمية في عام 2019، من موقفه المتشدد الأسبوع الماضي فقط، قائلًا إن الحكومة يجب أن تجد طرقًا لتنظيم العملات الرقمية، بدلاً من حظر استخدامها.
حظر بنك الاحتياطي الهندي، البنك المركزي الهندي، في عام 2018، جميع البنوك من السماح للعملاء بالتداول في العملات الرقمية، ولكن المحكمة العليا في البلاد ألغت هذا الحظر في أوائل عام 2020، بعد التماس قدمته جمعية الإنترنت والهواتف المحمولة في الهند، والتي تمثل رواد الأعمال في مجال العملات الرقمية الهندي.
أصول مضاربة
قال استراتيجي الاستثمار في شركة Strategic Wealth Partners، لوك لويد، لفوربس إن البيتكوين والعملات الرقمية بشكل عام ستظل متقلبة لأنها فئة أصول مضاربة ومستقبلها غير واضح. وأضاف: “لن يتحقق الاستقرار إلا مع تزايد عدد الأشخاص الذين يتداولونها، وقبول المزيد من الشركات لاستخدامه، وإضفاء المزيد من الحكومات الشرعية عليه”.
