التحول الرقمي يعزز كفاءة أسوق الأوراق المالية الحكومية،
أهمية أن تُراعي برامج الرقمنة هيكل السوق والمتعاملين فيه
والأطر التنظيمية ومدى تطور البنية التحتية المالية وسلامتها،
نجاح النظم الرقمية للأسواق المالية، بتكاملها مع النظم الإلكترونية القائمة
لضمان قابلية التشغيل البيني بين النُظم،
تفعيل وتكامل أطر الهوية الرقمية مع منصات الاكتتاب والتداول
للأوراق المالية الحكومية للتحقق من هوية العملاء،
تيسير نفاذ المستثمرين إلى أسواق الأوراق المالية الحكومية من خلال ربط المنصات الرقمية للأدوات المالية الحكومية بحسابات وحوافظ المستثمرين الرقمية،
التوازن بين خصوصية البيانات الشخصية والشفافية في الكشف عن الهوية الحقيقة باستخدام التقنيات المختلفة عبر المنصات الرقمية للإصدار والتداول
أصدر صندوق النقد العربي ورقة عمل حول “استراتيجيات رقمنة أسواق الأوراق المالية الحكومية في الدول العربية”. تأتي الورقة في ظل اهتمام صناع القرار على مستوى العالم بالتحول الرقمي لعمليات أسواق الأوراق المالية الحكومية، من حيث الفرص والمتطلبات والمخاطر المُصاحبة لها، وقد دعم ذلك تسارع استخدام التقنيات المالية الحديثة وتنامي الاحتياجات التمويلية للحكومات.
تُبرز الورقة، أهمية التحول المالي الرقمي كمحور مهم في معالجة تحديات تطوير أسواق الأوراق المالية الحكومية، مثل جوانب تعزيز السيولة في الأسواق وتخفيض الوقت والتكلفة في المعاملات، وبالتالي إنجاز التسوية والمقاصة للأوراق المالية بشكل آني، ورفع كفاءة البيانات والتقارير والامتثال، وجذب مستثمرين جدد، وتعزيز البنية التحتية الرقمية. كما يعزز التحول الرقمي فرص اندماج الأسواق المالية وتنشيط المعاملات المالية عبر الحدود.
بيّنت الورقة أن المضي قدماً في التحول الرقمي، يستوجب التقدم بخطوات مدروسة ومتدرجة ومتكاملة في تنفيذ التحول الرقمي لعمليات أسواق الأوراق المالية الحكومية، حتى يتم تحقيق الأغراض المستهدفة منه مع مراعاة المخاطر التي قد تنشأ، وبالتالي التحوط منها، ذلك في إطار تحليل واضح لعناصر التكلفة والعائد من رقمنة أسواق الأوراق المالية الحكومية والأسواق المالية بشكل عام.
كما تُلقي الورقة الضوء على مراعاة برامج تنمية سوق الأوراق المالية الحكومية لدعم كفاءتها، كهدف رئيس، في ظل الإطار الحالي والملائم، عند تفعيل برنامج التحول الرقمي في سوق الأوراق المالية الحكومية وتصميم النظام الرقمي ووتيرته، بحيث تقتصر فقط على تيسير استخدام الأدوات المالية والمنصات الرقمية.
تخلص الورقة إلى مجموعة من التوصيات من بينها، أنه يُمكن البدء في استخدام التقنيات المالية الحديثة وتقنيات السجلات الموزعة، كقاعدة للبيانات، بما يشمل تسجيل الأصول، وكل أنواع أصول ومشروعات الدولة ليتم الاستفادة من هذه القاعدة في طرح الأدوات المُهيكلة من الصكوك وسندات المشروعات أو السندات الإيرادية وأدوات التمويل المُستدام التي تطرحها الدولة، إضافة إلى حفظ بيانات العملاء من الأفراد والمنشآت الصغيرة والمتوسطة.
كذلك توصي الورقة أنه من المناسب في بداية تفعيل النظم الرقمية في أسواق الأوراق المالية الحكومية، أن يتم التكامل بينها وبين النظم التقليدية القائمة حالياً والمبنية على أساس الحسابات الإلكترونية، لحين الانتقال الكامل للنظم الرقمية، بما يضمن قابلية التشغيل البيني بين النظم الالكترونية الحالية وبين النظم الرقمية القائمة على تقنيات السجلات الموزعة وتشفير وترميز الأدوات المالية، وتفادياً للانقسامات بين الأدوات المالية والمتعاملين والترتيبات التنظيمية.
أظهرت الورقة أن التحول الرقمي يعزز توسيع قاعدة المستثمرين، من خلال تيسير نفاذ المستثمرين إلى أسواق الأوراق المالية الحكومية عن طريق ربط المنصات الرقمية للأدوات المالية الحكومية بحسابات المستثمرين وحوافظهم الرقمية، بما يشمل الأفراد والمنشآت الصغيرة والمتوسطة ومتناهية الصغر.
أوصت الورقة في هذا الصدد، بإنشاء تطبيق خاص بأسواق الأوراق المالية الحكومية، مع العمل على الموازنة بين الحفاظ على خصوصية البيانات الشخصية للعملاء والشفافية في الكشف عن الهوية الحقيقة باستخدام التقنيات المختلفة عبر المنصات الرقمية للإصدار والتداول.
كما أبرزت الحاجة للمزيد من جهود تعزيز إطار السلامة الإلكترونية كركيزة أساسية لحماية البنية التحتية المالية من الهجمات الإلكترونية وسرقة البيانات والأموال والتسبب في تعليق المعاملات، التي تمثل أهم أسباب ثقة المتعاملين في متانة النظام المالي، وبالتالي الإقبال على المعاملات المالية.
دعت الورقة إلى تعزيز التنسيق بين الجهات المنظمة لسوق الأوراق المالية الحكومية وهي، البنك المركزي وهيئة سوق المال ومؤسسة الإيداع والحفظ المركزي، وسوق رأس المال، للتفاهم حول الإطار الرقمي لسوق الأوراق المالية الحكومية.
النسخة الكاملة من الدليل التنظيمي باللغة الإنكليزية متاحة على الرابط التالي:
https://www.amf.org.ae/ar/publications/awraq-ml/astratyjyat-rqmnt-alawraq-almalyt-alhkwmyt
