الرئيس التنفيذي
أشرف الحادي

رئيس التحرير
فاطمة مهران

تحليل: تباطؤ الزخم الاقتصادي في المملكة المتحدة وترقب الأسواق لقرارات الفيدرالي الأمريكي

تباطؤ الزخم في المملكة المتحدة:

أظهرت بيانات يوليو أن الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة لم يسجل أي نمو، بعد ارتفاع بنسبة 0.4% في يونيو وانخفاض بنسبة 0.1% في مايو. على مستوى القطاعات، سجل قطاع الخدمات نموًا طفيفًا بنسبة 0.1%، وقطاع البناء بنسبة 0.2%، بينما تراجع الإنتاج بنسبة 0.9%. يشير هذا إلى توسع هش تقوده الخدمات، مع تباطؤ واضح في وتيرة النمو خلال ثلاثة أشهر إلى 0.2%.

انعكاسات على الميزانية:

النشاط الاقتصادي الضعيف يضغط على هامش المناورة المالي، مما يدفع وزير المالية نحو تبني إجراءات مستهدفة وممولة بالكامل تركز على جانب العرض، بدلاً من اللجوء إلى تخفيضات ضريبية واسعة النطاق. ضعف الزخم قد يؤدي إلى انخفاض الإيرادات الضريبية، مما يحد من القدرة المالية المحدودة التي حددها مكتب مسؤولية الميزانية (OBR)، ويجعل السياسات أكثر تحفظًا ما لم يتحسن النمو بشكل ملموس.

خلفية السوق:

تستمر أسواق الأسهم في تلقي الدعم من بيانات التضخم الأمريكية المنخفضة وتوقعات التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يتركز الاهتمام الآن على وتيرة التخفيضات المحتملة، والتي قد تظهر من خلال نتائج التصويت وتوقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).

تشير البيانات الأخيرة إلى أن الاقتصاد البريطاني لم يسجل نمواً في يوليو، مما يعكس تراجعًا في الزخم بعد انتعاش الربيع. لا يزال قطاع الخدمات يحمل العبء الأكبر (+0.4% خلال ثلاثة أشهر)، بينما يسجل قطاع البناء نموًا متواضعًا (+0.6%)، ويشكل قطاع الإنتاج عبئًا واضحًا (-1.3%). لم يظهر قطاع الخدمات الموجهة للمستهلكين أي نمو في يوليو، مما يشير إلى ضعف الطلب الأسري، رغم أن النشاط الإجمالي لا يزال أعلى بنسبة 1.4% مقارنة بالعام الماضي. بشكل عام، يستمر الاقتصاد في التوسع ولكن بوتيرة بطيئة، مع اعتماد ضيق على قطاع الخدمات وضعف مستمر في الصناعة، مما يجعل نمو الربع الثالث عرضة للمفاجآت السلبية.

هذا الوضع يزيد من صعوبة مهمة وزير المالية في ظل تصاعد التدقيق المالي، حيث يواجه ضغوطًا لتقديم خطة موثوقة لتحفيز النمو، ولكن بموارد مالية محدودة. من المرجح أن تتجه السياسة نحو خطوات منخفضة التكلفة تركز على جانب العرض، مثل تسريع الموافقات التخطيطية وفتح قنوات الاستثمار، لإظهار توجه داعم للنمو دون تكلفة مالية كبيرة على المدى القريب. التحركات الأخيرة لتسريع الموافقات التخطيطية تشير إلى هذا الاتجاه.

في المقابل، تتجه أسواق الأسهم نحو إنهاء الأسبوع على أداء قوي، مدفوعة ببيانات التضخم الأمريكية التي تمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والذي يبدو أنه يركز أكثر على سوق العمل بدلاً من التضخم. وقد أقر البنك المركزي سابقًا باستعداده لتحمل صدمات سعرية مؤقتة ناتجة عن الرسوم الجمركية، لذا حتى إذا ظل التضخم قريبًا من 2%، فإن بيانات التوظيف الأخيرة كافية لتبرير سياسة نقدية ميسرة الأسبوع المقبل، وهو ما تتوقعه الأسواق. التركيز الأساسي سيكون على أي إشارات حول وتيرة التخفيضات المستقبلية، والتي قد تظهر من خلال نتائج التصويت أو ملخص التوقعات الاقتصادية الصادر عن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

أخبار ذات صلة

“الإنابة” .. تسبق بخطوة!

من الاتصال إلى التنافسية: تعزيز التحول الرقمي في مصر من خلال شبكة الجيل الخامس

تكبير الأصول في سوق مزدهرة: كيف يستغل مشغلو الفنادق الأذكياء الفرص؟

الدكتور حاتم الجمل: الذكاء الاصطناعي أحدث ثورة حقيقية في تقنيات الحقن المجهري

دانييلا سابين هاثورن ، محلل سوق أول في Capital.com

تحليل: أهم العوامل المؤثرة في تداولات أسواق المال العالمية للأسبوع الجاري

By Daniela Sabin Hathorn, senior market analyst at Capital.com

دلالات الانقسام قبل قرار بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة على الإسترليني للمرة الخامسة خلال عام

حديث السيسي صرخة ضمير عربي في وجه آلة الحرب الإسرائيلية !

تحليل: تباطؤ نمو الوظائف في الولايات المتحدة يحقق أهداف الفيدرالي الأمريكي

آخر الأخبار
وزير المالية: قانون الحياد التنافسي ساعدنا في ترسيخ ثقافة المنافسة العادلة وبناء "شراكة الثقة مع الق... جنرال موتورز تحصل علي ترخيص دائم لإنترنت الأشياء وتطلق عصر التنقل الذكي في مصر رئيس الوزراء: الموقف المصرى ثابت برفض تهجير الأشقاء الفلسطينيين محافظ أسيوط يشارك قداسة البابا تواضروس في افتتاح "نادي الإيمان 2" بالوادي الأسيوطي هيئة فنون العمارة والتصميم تعلن عن موعد النسخة الأولى لمعرض “سالوني ديل موبيلي ميلانو" في الرياض وزارة السياحة والآثار تطلق المرحلة الثالثة من حملة "إحنا مصر" مايو كلينك تحتفل بمرور خمسة أعوام على تأسيس مكتبها في دبي وتعلن عن موقعه الجديد لجنة السياسة النقديـة تقرر خفض أسعار العائد الأساسية بواقع 100 نقطة أساس رئيس مصلحة الجمارك: مد جسور التعاون والشراكة مع مجتمع الأعمال لدفع حركة التجارة والاستثمار تنمية البحيرات يعلن إنزال 1.25 مليون زريعة بلطي نيلي و 400 ألف مبروك حشائش بنهر النيل بالمنيا ضمن خط... وزيرة التضامن الاجتماعي تشارك في المؤتمر السنوي التاسع للبنوك المركزية في منطقة المتوسط مصر تترأس لجنة الحرف التراثية بالاجتماعات الفنية لمعهد المواصفات والمقاييس للدول الإسلامية "SMIIC" استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي يعزز مكاسب الذهب وسط رهانات قوية على خفض الفائدة الفيدرالية وزير الاستثمار يبحث مع وفد البنك الدولي تعزيز فرص الاستثمار والتنمية الاقتصادية المستدامة في مصر مستشفى تداوي بدبي يطلق تحليل الخريطة الوراثية لأول مرة "شنايدر إلكتريك" تكشف عن محفظة التبريد السائل لمراكز البيانات ومصانع المستقبل العاملة بالذكاء الاصطن... Looking Ahead: Four Seasons Celebrates New Openings, Renovations, and Journeys by Sea and Sky  وزير السياحة السعودي يشارك في قمة المجلس العالمي للسفر والسياحة في روما شركة الدرعية تعلن عن مساكن "فايينا ريزيدنسز وادي صفار" بـ 20 فيلا فاخرة “We are proud to help shape the digital euro as a technology partner of the Eurosystem”