أظهرت نتائج أعمال شركة راميدا ارتفاع صافي الربح المنسوب إلى مساهمي الشركة بنسبة 13% على أساس سنوي خلال الربع الثاني من عام 2026، ليصل إلى 100 مليون جنيه، وفقًا لتقرير بحثي صادر عن شركة بلتون القابضة.
ورغم نمو صافي الربح، جاء الأداء دون توقعات بلتون التي كانت تشير إلى تحقيق 135 مليون جنيه، بفارق 26%، نتيجة ضعف نتائج الأعمال التشغيلية مقارنة بالتقديرات، بالإضافة إلى تسجيل مصروفات بقيمة 16 مليون جنيه مرتبطة ببرنامج حوافز أسهم الموظفين، وهي مصروفات لم تكن مدرجة ضمن التقديرات السابقة.
وباستبعاد هذه المصروفات غير النقدية، كان الربح قبل الضرائب سيرتفع بنسبة 20% على أساس سنوي إلى 152 مليون جنيه، ليصبح أقل بنحو 18% فقط من توقعات بلتون.
ارتفاع إيرادات راميدا إلى 1.05 مليار جنيه
ارتفعت إيرادات الشركة خلال الربع الثاني من 2026 بنسبة 9% على أساس سنوي لتصل إلى 1.05 مليار جنيه، لكنها جاءت أقل بنحو 9% من توقعات بلتون، نتيجة ضعف أداء المبيعات المحلية مقارنة بالتقديرات.
وسجلت المبيعات المحلية نحو 983 مليون جنيه، بزيادة 8% على أساس سنوي، لكنها جاءت أقل بنحو 9% من التوقعات، في ظل انخفاض الحصة السوقية المجمعة للشركة مقارنة بالمستويات المتوقعة.
وفي المقابل، ارتفع إجمالي سوق الأدوية في مصر بنسبة 13% على أساس سنوي خلال الفترة نفسها، ليصل إلى نحو 107 مليارات جنيه، وهو مستوى يتماشى إلى حد كبير مع تقديرات بلتون.
وأرجعت إدارة راميدا محدودية نمو الإيرادات المحلية إلى استمرار التغييرات التنظيمية التي تؤثر على سوق حقن المضادات الحيوية، إلى جانب إعادة هيكلة أحجام عبوات بعض المنتجات، فضلًا عن نقص مؤقت في المعروض من بعض المنتجات المصنعة لدى الغير.
وأكدت الإدارة في الوقت نفسه استمرار قوة الطلب الأساسي على منتجات الشركة.
نمو صادرات راميدا 36%
واصلت صادرات راميدا تحقيق معدلات نمو قوية خلال الربع الثاني من العام، حيث ارتفعت إيرادات التصدير بنسبة 36% على أساس سنوي لتصل إلى 71 مليون جنيه.
وجاء هذا النمو مدعومًا بارتفاع المبيعات إلى العراق بنسبة 39% على أساس سنوي، إلى جانب زيادة المبيعات إلى اليمن بنسبة 162%.
كما ساهمت أسواق الأردن وأفغانستان في تعزيز أداء قطاع التصدير، بعدما سجلت المبيعات في السوقين معًا نحو 19 مليون جنيه خلال الربع الثاني من 2026، مقابل عدم تسجيل أي مبيعات في الفترة المقابلة من العام السابق.
تحسن هامش الربح الإجمالي
ارتفع مجمل ربح راميدا بنسبة 17% على أساس سنوي خلال الربع الثاني ليصل إلى 548 مليون جنيه، متماشيًا إلى حد كبير مع تقديرات بلتون.
وصعد هامش الربح المباشر بنحو 3.2 نقطة مئوية على أساس سنوي و2.6 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي، ليبلغ نحو 52%، مقارنة بتوقعات عند 49%، وهو ما يرجع على الأرجح إلى تحسن مزيج المبيعات.
وفي المقابل، ارتفعت المصروفات البيعية والإدارية بنسبة 27% على أساس سنوي إلى 267 مليون جنيه، بما يتماشى إلى حد كبير مع التقديرات.
ورغم ذلك، أدى انخفاض امتصاص التكاليف مقارنة بالمستهدف، لتشكل المصروفات نحو 25% من الإيرادات مقابل توقعات عند 22%، إلى جانب تسجيل مصروفات تشغيلية أخرى بقيمة 5 ملايين جنيه، مقارنة بتوقعات بتسجيل إيرادات تشغيلية أخرى بقيمة مليون جنيه، إلى الضغط على الربحية التشغيلية.
وارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 8% على أساس سنوي إلى 277 مليون جنيه، لكنه جاء أقل بنحو 11% من توقعات بلتون.
بلتون: ضعف الإيرادات قد يكون مؤقتًا
رغم ضعف الأداء التشغيلي مقارنة بالتوقعات، قالت بلتون إن رؤيتها الأولية لنتائج أعمال راميدا تميل إلى الحياد، مرجحة أن يكون ضعف الإيرادات مقارنة بالتقديرات عاملًا مؤقتًا.
وأبقت بلتون على نظرتها الإيجابية تجاه السهم، محددة السعر المستهدف خلال 12 شهرًا عند 8 جنيهات، مقابل سعر سوق يبلغ 6.5 جنيه، مع توصية “شراء”.
