الرئيس التنفيذي
أشرف الحادي

رئيس التحرير
فاطمة مهران

الرئيس الامريكي ترامب يطالب بخفض الفائدة

رغم تصاعد الضغوط السياسية من الرئيس الأميركي دونالد ترامب، اختار مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) تثبيت أسعار الفائدة دون تغيير، ليُبقي النطاق المستهدف لسعر الفائدة بين 4.25 و4.50 في المئة للمرة الثالثة هذا العام.

وجاء القرار في ختام اجتماع لجنة السوق المفتوحة (FOMC) الذي استمر يومين، إذ أكد رئيس الفيدرالي جيروم باول أن الوقت لا يزال مبكراً لاتخاذ خطوات جديدة، مشيراً إلى أن تأثير الرسوم الجمركية في الاقتصاد والأسعار لم يتضح بعد. وأضاف باول: «لسنا مضطرين للتسرع، نحن في موقع جيد يُتيح لنا الانتظار والمراقبة».

في المقابل، صعّد ترامب من هجومه على الفيدرالي عبر منصات التواصل الاجتماعي، واصفاً باول بأنه «أحمق لا يفهم شيئاً»، مشيراً إلى أن التضخم «شبه معدوم»، وأن خفض أسعار الفائدة سيكون بمثابة «وقود نفاث» للأسواق.

وفي مؤتمره الصحفي، ألمح باول إلى أن الفيدرالي ربما يواجه قريباً معضلة حقيقية، وهي إذا استمرت الرسوم الجمركية الحالية، فقد ترتفع معدلات التضخم والبطالة في آنٍ واحد، ما يضع هدفَي السياسة النقدية (استقرار الأسعار والتوظيف الكامل) في حالة تصادم.

وأوضح قائلاً «قد نجد أنفسنا في سيناريو صعب حيث تتعارض أهداف تفويضنا المزدوج»، مؤكداً أن الفيدرالي قد يفضّل في هذه الحالة السيطرة على التضخم لضمان استقرار اقتصادي طويل الأمد.
معدل التضخم في أميركا

على مدار السنوات الثلاث الماضية، شهدت الولايات المتحدة واحدة من أسرع دورات التضخم صعوداً وانخفاضاً في تاريخها الحديث. فمنذ بداية عام 2021، بدأت معدلات التضخم في الارتفاع بشكل مطّرد، منتقلة من 1.4 في المئة في يناير كانون الثاني 2021 إلى ذروة بلغت 9.1 في المئة في يونيو حزيران 2022.

هذه القفزة التاريخية جاءت مدفوعة بعوامل عديدة، أبرزها اختناقات سلاسل الإمداد بعد جائحة كورونا، وزيادات حادة في أسعار الطاقة والغذاء، إلى جانب التحفيزات المالية الضخمة التي أغرقت الاقتصاد الأميركي بالسيولة.

رد الفيدرالي الأميركي، بقيادة جيروم باول، كان حاسماً عبر واحدة من أسرع دورات التشديد النقدي منذ عقود، إذ رفع أسعار الفائدة بشكلٍ متواصل بدءاً من 2022 حتى وصلت إلى نطاق 5.25 في المئة-5.50 في المئة.

هذا التشديد أسهم تدريجياً في كبح التضخم، حيث انخفضت المعدلات إلى 3.0 في المئة في يونيو حزيران 2024، وواصلت التراجع لتصل إلى 2.4 في المئة في مارس آذار 2025.

لكن رغم هذا التحسن النسبي، فإن التضخم لا يزال أعلى بقليل من المستوى المستهدف للفيدرالي البالغ 2 في المئة.

وهو ما يفسّر الحذر الشديد من جانب باول وزملائه في خفض أسعار الفائدة، رغم الضغوط السياسية المتصاعدة؛ فالرئيس الأميركي السابق دونالد ترامب لا يفوّت فرصة لانتقاد الفيدرالي، واصفاً باول بـ«الأحمق» ومطالباً بتخفيضات فورية في أسعار الفائدة، بزعم أن التضخم قد انتهى وأن السوق بحاجة إلى دفعة نمو جديدة.

لكن الحقيقة أكثر تعقيداً من ذلك؛ فرغم أن التضخم انخفض فعلاً، فإن مكوناته لا تزال متقلبة، خاصة في قطاعات مثل الخدمات والسكن. وفي الوقت نفسه، فإن سوق العمل لا يزال متماسكاً، ما يجعل أي تحرك سريع نحو التيسير النقدي محفوفاً بالمخاطر من وجهة نظر الفيدرالي، إذ قد يؤدي إلى عودة الضغوط التضخمية مجدداً.

ما يزيد تعقيد المشهد هو احتمال تصاعد التوترات التجارية مجدداً مع عودة الخطاب الحمائي، ما قد يؤدي إلى ضغوط سعرية من نوع جديد.

وهو ما ألمح إليه باول عندما تحدث عن احتمال تعارض أهداف السياسة النقدية في حال ارتفعت البطالة مستقبلاً نتيجة التوترات التجارية، في وقت يحتاج فيه التضخم إلى استجابة انكماشية.

أخبار ذات صلة

التعاون والشراكات سلاح فعّال لمواجهة التجارة غير المشروعة عالميًا

لوريال باريس تعلن عن انضمام ياسمين صبري كسفيرة للعلامة التجارية في الشرق الأوسط

سياسة الحد من المخاطر المبتكرة.. هل تقدم السويد مفتاح نيجيريا لمستقبل أكثر أمانا؟

التجارة غير المشروعة: التحدي المتزايد وكيف يمكن للوعي الاستهلاكي أن يقلب الموازين

البنك المركزي الصيني يواصل شراء الذهب للشهر السادس على التوالي

شبكة مستخدمي السجائر الإلكترونية تشكر البرلمان التايلاندي على اعترافه بتقرير اللجنة الخاصة

بعثة صندوق النقد الدولي .. مصر تؤكد التزامها بالإصلاحات

بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يحسم أسعار الفائدة في ثالث اجتماعات 2025.. اليوم

آخر الأخبار
الزراعة ترفع درجة الاستعداد القصوى بجميع المجازر الحكومية لفحص الأضاحي قبل أعمال الذبيح وزير الكهرباء يتفقد محطة "Grand Maison" كأكبر محطات الطاقة الكهرومائية فى أوروبا تعمل بنظام الضخ وال... النيابة العامة وبنك مصر يوقعان بروتوكول تعاون لتقسيط المخالفات المرورية دون فوائد تيسيرا على المواطن... "الزراعة" ترفع درجة الاستعداد القصوى بجميع المجازر الحكومية لفحص الأضاحي قبل أعمال الذبيح السيدة انتصار السيسى تحيى الهلال الأحمر المصرى على استجابته الإنسانية السريعة خلال عاصفة الإسكندرية عنان القاضي: رائدة التسويق والعلاقات العامة في مصر رئيس الوزراء يشهد توقيع عقود مشروع "چيريان" بالشراكة بين الدولة والقطاع الخاص «الملاذ الآمن»: الفضة تتراجع محليًا وترتفع عالميًا: فرص استثمارية واعدة رغم التقلبات «إيمدج للتطوير» تنطلق في قطاع التطوير العقاري بخبرة قوية في المقاولات.. وتطرح أول مشروعاتها «سيام مو... اتحاد الشركات ينظم الماراثون السادس"نجري معاً.. نسبق الخطر بالتأمين" الرئيس السيسي يطلع على الخطوات التنفيذية لتعزيز تنافسية الاقتصاد وزيادة الاستثمارات الأجنبية وزير الرياضة يجتمع بقيادات الوزارة لمناقشة خطة العمل خلال الفترة المقبلة والاستعدادات لعيد الأضحى دا... وزير التموين يعقد اجتماعًا مع رئيس مجلس إدارة شركة السكر والصناعات التكاملية لبحث خطط التطوير وتعزيز... Elevate Your Style: The New HUAWEI WATCH FIT 4 Series Now Available in Egypt ساعة4 HUAWEI WATCH FIT الجديدة تجمع بين الأناقة والأداء الاحترافي الان متاحة في مصر وزيرة البيئة تطلق حملة "قللها" لزيادة الوعي بالمخاطر البيئية والصحية من استخدام الأكياس البلاستيكية ... سيمنس موبيليتي والهيئة القومية لسكك حديد مصر تعلنان دخول محطة الزقازيق الخدمة ICT Misr تفوز بتكريم منتدى OpenText Middle East 2025 في دبي «آي صاغة»: 130 جنيهًا تراجعًا في أسعار الذهب بالأسواق المحلية خلال شهر مايو ÈLM للتطوير العقاري تنطلق رسميًا في السوق المصري